Soldera funktionsfokus: Hantera ursprungsgarantier (GO) i specialföretag (SPV)

Föreställ dig att du förvaltar förnybara tillgångar över hela Europa. Varje projekt hålls i ett eget specialföretag (SPV), och varje SPV har rätt att ta emot ursprungsgarantier (GO). Naturligtvis måste dessa GO hanteras och säljas, men effektiva bolagsstrukturer som SPV, holdingbolag och ”hyllbolag” översätts ofta inte till enkla operativa processer – särskilt inte inom områden med hög regulatorisk tyngd, som certifiering av förnybar energi. Innan vi tittar på vilka verktyg som finns för att optimera GO-hantering och försäljning för SPV-ägare, låt oss först förstå varför SPV är så populära i denna bransch.

Varför är SPV så populära inom finansiering av förnybar energi?

Många stora producenter av förnybar energi väljer SPV-strukturer av goda skäl: de är snabba att skapa, möjliggör projektfinansiering på en projekt-för-projekt-basis, och isolerar risk och ansvar till den specifika juridiska enheten. Denna isolering gör det enklare att närma sig investerare, eftersom SPV är självständiga juridiska enheter som ringfencer ett enskilt projekts tillgångar och skulder, vilket begränsar exponeringen för potentiella finansiärer – tänk privata investerare, sponsorer och regeringar. Strukturen möjliggör också icke-regressfinansiering, där långivare förlitar sig på projektets kassaflöden istället för moderbolagets balansräkning. Kort sagt: "återbetalningsförmågan bedöms utifrån projektets genererade kassaflöden.” Genom att isolera projekt på detta sätt blir det enklare för SPV att attrahera kapital, eftersom strukturen skapar tydliga återbetalningsförväntningar och förenklar due diligence avsevärt.

Varför komplicerar SPV hanteringen av certifikat?

Kort sagt: separeringen av tillgångar skapar mer osäkerhet när man hanterar olika GO-registerplattformar i olika regioner, där användarautorisering till företag sker på olika svårighetsnivåer. De flesta producenter hanterar multi-SPV GO så här, båda problematiska:

• Internt – att göra allt själv, vilket tvingar dig att hålla reda på olika åtkomstnivåer och många inloggningsuppgifter för alla SPV; det blir snabbt en jonglering när man gång på gång försöker logga in för storskaliga operationer.
• Outsourcing – att delegera allt till lokala produktionsanläggningschefer, som vanligtvis inte har GO-expertis eller naturligt prioriterar GO lägre än energiförsäljning, eftersom det utgör en mindre del av intäkterna.

Utan konsoliderad, teamnivå-översikt är det oundvikligt att något faller mellan stolarna – särskilt när den manuella komplexiteten växer till ohållbara nivåer i takt med att antalet SPV, anställda och portföljer växer.

Varför informationsvakuum kostar pengar

Att hantera GO självständigt är svårt, men det är särskilt viktigt att undvika fel när hanteringen sker på teamnivå: intern fragmentering skapar kunskapssilor som gör den administrativa bördan ännu tyngre.

När olika teammedlemmar (t.ex. de som ansvarar för att sälja GO) måste hantera olika SPV eller länder, uppstår inkonsekventa processer och samordningsproblem. Till exempel kan en handlare missa möjligheter till portföljövergripande hedging när GO från en viss region eller kvalitetsmärkning säljs till en premie – men utan ett smidigt verktyg eller inventarieöversikt kan man inte agera reaktivt över SPV.

Regulatoriska luckor uppstår också när lagändringar påverkar olika SPV (eller deras produktionsanläggningar) vid olika tidpunkter, vilket skapar särskilda utmaningar för gränsöverskridande GO-hantering. Rapportering blir en månatlig mardröm när investerare vill ha portföljdata på GO-prestanda, men du famlar med inloggningar för att samla rapporter från flera SPV och register.

Den konsoliderade lösningen

Lösningen är inte att eliminera SPV-strukturer – deras fördelar är tydliga, och det är ofta omöjligt med tanke på finansieringskrav. Istället behöver du GO-hantering som fungerar ovanför SPV-nivån med total noggrannhet, samtidigt som de underliggande strukturerna respekteras.

Soldera gör just detta. Tänk på det så här: dina SPV förblir separata juridiska enheter, men deras GO-verksamhet kopplas till en gemensam hjärna. Varje SPV behåller sin identitet för juridiska och finansiella ändamål, men GO-utgivning, handel och efterlevnad sker genom ett koordinerat system – en enda sanningskälla.

• En enda dashboard-vy innebär att varje SPV visas på en plattform. För anläggningar ser du t.ex. ditt vindkraftverk A i Tyskland, solprojekt B i Spanien och vattenkraftverk C i Norge – alla synliga samtidigt med realtidslager. För lager är alla GO synliga med samma precision.
• Enad strategi gör det möjligt att sätta portföljövergripande handelsregler som automatiskt gäller för relevanta SPV, till exempel att terminssäkra 60 % av nästa års produktion i alla tillgångar med landspecifika minimipriser.
• Automatiserad efterlevnad hanterar varje lands registerkrav automatiskt, vilket förenklar transaktionshistorik, fakturering och konsoliderad rapportering för alla SPV under ett tak.

Fördelar i praktiken

Befintliga Soldera-medlemmar, såsom en branschledare som hanterar GO-verksamhet över Europa via flera SPV, rapporterar: ”på grund av mängden tillgångar och certifikat vi måste hantera varje månad” (per SPV) är konsoliderad hantering avgörande. Företag som använder vår SPV-konsolidering rapporterar dramatiska förbättringar:

• Tidsbesparingar – portföljhantering går från timmar per vecka till endast 30 minuter per månad, vilket gör det möjligt för en person (eller flera användare) att övervaka hundratals tillgångar i flera SPV.
• Intäktsoptimering – genom professionella försäljningsprocesser med strukturerade anbud uppnås konsekvent 10–25 % premie över riktmärkespriser, genom att implementera beprövade strategier för maximering av vinsten från GO-försäljning över hela portföljen.
• Administrativ lättnad – eliminerar slarviga Excel-filer, standardiserar efterlevnaden av manuella registerinteraktioner (registrering, överföringar), transaktionshistorik, konsoliderad rapportering) och samordningssamtal mellan olika tillgångsförvaltare.
• Strategisk tydlighet – möjliggör välgrundade beslut om framtida försäljningar, prissättningsstrategier och marknadstajming genom portföljinsikter.

Nästa steg

Vi vill inte låta arroganta, men om du hanterar GO över flera SPV kostar din nuvarande metod sannolikt för mycket i tid och pengar och ger mindre resultat än nödvändigt. Vi råder dig att ta kontroll tidigt – den administrativa bördan kommer bara att öka i takt med att ditt företag växer internationellt, dina anläggningar blir mer komplexa och regleringskraven utvecklas.

På Soldera har vi byggt plattformen specifikt för multi-SPV GO-portföljhantering, och vi hanterar för närvarande över 3 000 produktionsanläggningar i Europa för företag som Nuveen, Svea Solar, Sunly, Solör Bioenergi, Utilitas och BaltCap.

Vi säger ärligt att ingen bolagsstruktur är för svår för oss att konsolidera åt dig. Låt oss diskutera hur konsoliderad GO-hantering kan fungera för din portföljstruktur inom förnybar energi och dina tillväxtplaner.