Soldera funkcijų akcentas: Tvarkykite kilmės garantijas (GO) specialiosiose paskirties įmonėse (SPV)

Įsivaizduokite, kad valdote atsinaujinančios energijos turtą visoje Europoje. Kiekvienas projektas laikomas savo specialiosios paskirties įmonėje (SPV), ir kiekviena SPV turi teisę gauti kilmės garantijas (GO). Natūralu, kad šias GO reikia tvarkyti ir parduoti, tačiau efektyvios teisinės struktūros, tokios kaip SPV, holdingai ar „lentynos“ įmonės, dažnai neatsispindi paprastuose veiklos procesuose – ypač srityse, kuriose daug reikalavimų atitikties, pvz., atsinaujinančios energijos sertifikavime. Prieš apžvelgiant įrankius, skirtus GO valdymo ir pardavimo optimizavimui SPV savininkams, pirmiausia pažiūrėkime, kodėl SPV yra tokios populiarios šioje pramonėje.

Kodėl SPV tokios populiarios atsinaujinančios energijos finansavime?

Daugelis didelių atsinaujinančios energijos gamintojų renkasi SPV struktūras dėl pagrįstų priežasčių: jas greita įsteigti, jos leidžia finansuoti projektus atskirai, jos izoliuoja riziką ir atsakomybę konkrečiam juridiniam asmeniui. Ši izoliacija palengvina investuotojų pritraukimą, nes SPV yra nepriklausomi juridiniai asmenys, kurie atribuoja vieno projekto turtą ir įsipareigojimus, apribodami riziką potencialiems rėmėjams – privatiems investuotojams, rėmėjams ar vyriausybėms. Ši struktūra taip pat leidžia naudoti finansavimą be regreso, kai skolintojai remiasi projekto pinigų srautais, o ne patronuojančios įmonės balansu. Paprastai tariant, "grąžinimo galimybės vertinamos pagal projekto sukuriamus pinigų srautus”. Tokiu būdu izoliuojant projektus, SPV palengvina kapitalo pritraukimą, nes struktūra nustato aiškius grąžinimo lūkesčius ir labai supaprastina patikrą.

Kodėl SPV apsunkina sertifikatų tvarkymą?

Trumpai: turto atskyrimas sukuria daugiau neapibrėžtumo, kai reikia dirbti su skirtingomis GO registrų platformomis įvairiuose regionuose, kurios skirtingu sudėtingumo lygiu leidžia autorizuoti naudotojus įmonėse. Dauguma gamintojų tvarko kelių SPV GO taip, bet abi parinktys yra problemiškos:

• Vidinis valdymas reiškia, kad dirbate vieni – reikia prisiminti prieigos lygius ir daugybę prisijungimų visoms SPV; bandant nuolat jungtis prie didelio masto operacijų, tai greitai tampa sudėtinga.
• Išorės valdymas reiškia, kad viską perduodate vietiniams gamybos įrenginių valdytojams, kurie paprastai neturi GO patirties arba natūraliai GO laiko mažiau svarbiais nei elektros pardavimą, nes tai sudaro didesnę pajamų dalį.

Be konsoliduotos komandinės priežiūros, klaidos yra neišvengiamos kažkur pakeliui – ypač kai rankinis sudėtingumas tampa nepakeliamas, didėjant SPV skaičiui, darbuotojų skaičiui ir portfelio apimčiai.

Kodėl informacijos vakuumai kainuoja pinigus

GO valdymas savarankiškai yra sunkus, tačiau ypač svarbu išvengti klaidų, kai valdymas vyksta komandos lygmeniu: vidinė fragmentacija sukuria žinių „silosus“, kurie padidina administracinę naštą.

Kai skirtingi komandos nariai (pvz., tie, kuriems pavesta parduoti GO) privalo tvarkyti skirtingas SPV ar šalis, atsiranda nenuoseklūs procesai ir koordinacijos sunkumai. Pavyzdžiui, prekiautojas gali praleisti galimybę pasinaudoti rizikos mažinimu portfelio mastu, kai tam tikro regiono ar kokybės ženklo GO parduodami su priemoka – bet be centralizuotos įrenginių ar atsargų apžvalgos negalite veikti operatyviai tarp SPV.

Taip pat atsiranda atitikties spragos, kai reguliavimo pokyčiai skirtingu metu paveikia skirtingas SPV (ar jų įrenginius), sukeldami ypatingų iššūkių kilmės garantijų valdymui tarpvalstybiniu mastu. Atskaitomybė tampa kasmėnesine našta, kai investuotojai nori portfelio lygio GO duomenų, o jūs žongliruojate jungdamiesi prie kelių SPV ir registrų ataskaitoms surinkti.

Konsoliduoto valdymo sprendimas

Atsakymas nėra SPV struktūrų atsisakymas – jų privalumai yra akivaizdūs, o dėl finansavimo reikalavimų tai dažnai neįmanoma. Vietoj to reikia GO valdymo, kuris veiktų virš SPV lygio, su visišku tikslumu, bet kartu gerbtų pagrindines struktūras.

Soldera daro būtent tai. Įsivaizduokite taip: jūsų SPV išlieka atskiros juridinės įmonės, bet jų GO veiklos sujungtos į vieną valdymo centrą. Kiekviena SPV išsaugo savo juridinį ir finansinį identitetą, bet GO išdavimas, prekyba ir atitiktis vyksta per mūsų koordinuotą sistemą – vieną tiesos šaltinį.

• Vienas valdymo skydelis reiškia, kad visos SPV matomos vienoje platformoje. Įrenginių atveju matytumėte savo Vokietijos Wind Park A, Ispanijos Solar Project B, Norvegijos Hydro Asset C – visus matomus vienu metu su realaus laiko atsargų lygiais. Atsargų atveju visi GO būtų matomi su tuo pačiu tikslumu.
• Vieninga strategija leidžia nustatyti viso portfelio prekybos taisykles, kurios automatiškai taikomos atitinkamoms SPV, pavyzdžiui, iš anksto apsidrausti 60 % kitų metų gamybos visuose aktyvuose su konkrečioms šalims taikomomis minimaliomis kainomis.
• Automatinė atitiktis automatiškai įvykdo kiekvienos šalies registro reikalavimus, supaprastindama sandorių istoriją, sąskaitų faktūrų išrašymą ir konsoliduotą ataskaitų teikimą visoms SPV vienoje vietoje.

Realios naudos

Esami Soldera klientai, pavyzdžiui, vienas pramonės lyderis, valdantis GO veiklas visoje Europoje per kelias SPV, praneša: „dėl turimų aktyvų ir sertifikatų kiekio, kuriuos reikia tvarkyti kiekvieną mėnesį“ (vienai SPV), konsoliduotas valdymas yra būtinas. Įmonės, naudojančios mūsų konsoliduotą SPV valdymą, praneša apie reikšmingus pagerėjimus:

• Laiko taupymas – portfelio valdymas sumažinamas nuo valandų per savaitę iki vos 30 minučių per mėnesį, leidžiant vienam asmeniui (ar keliems) prižiūrėti šimtus aktyvų keliuose SPV.
• Pajamų optimizavimas – profesionalūs pardavimo procesai su struktūruotais konkursais nuolat pasiekia 10–25 % priemoką virš rinkos kainų, taikant patikrintas strategijas pelno iš GO pardavimų maksimizavimui visame portfelyje.
• Administracinės naštos mažinimas – atsisakoma netvarkingų Excel failų, standartizuojama atitiktis rankiniams registrų veiksmams (registracija, pervedimai), sandorių istorija, konsoliduotos ataskaitos) ir koordinaciniai skambučiai tarp skirtingų turto valdytojų.
• Strateginis aiškumas – suteikia galimybę priimti pagrįstus sprendimus dėl ateities pardavimų, kainodaros strategijų ir rinkos laiko pasirinkimo, remiantis portfelio lygio įžvalgomis.

Kiti žingsniai

Mes nenorime pasirodyti arogantiški, bet jei valdote GO per kelias SPV, jūsų dabartinis požiūris greičiausiai kainuoja per daug laiko ir pinigų ir duoda mažiau rezultatų nei turėtų. Patariame tuo pasirūpinti anksti – administracinė našta tik augs plečiantis verslui tarptautiniu mastu, didėjant jūsų valdomų įrenginių sudėtingumui ir evoliucionuojant reguliavimo reikalavimams.

Soldera platforma sukurta specialiai daug-SPV GO portfelių valdymui. Šiuo metu mes valdome daugiau nei 3000 gamybos vietų visoje Europoje tokioms įmonėms kaip Nuveen, Svea Solar, Sunly, Solör Bioenergi, Utilitas ir BaltCap.

Mes sąžiningai sakome, kad nėra tokios įmonės struktūros, kurios negalėtume jums konsoliduoti. Pakalbėkime, kaip konsoliduotas GO valdymas gali padėti jūsų atsinaujinančios energijos portfelio struktūrai ir augimo planams.