Wer handelt mit Energiezertifikaten? Die wichtigsten Akteure in GoO- und REC-Märkten

Wenn Sie sich mit den Märkten für Herkunftsnachweise (HKN) / Guarantee of Origin (GoO) und Zertifikate für erneuerbare Energien (RECs) beschäftigen, kennen Sie wahrscheinlich den typischen Lebenszyklus eines Energiezertifikats. Erzeuger produzieren Strom, erhalten Zertifikate, und ein Versorgungsunternehmen oder ein Unternehmen entwertet bzw. löst diese Zertifikate ein – wobei das Zertifikatsvolumen in MWh die Nachverfolgung des eigenen erneuerbaren Verbrauchs oder des den Kunden zugeordneten erneuerbaren Verbrauchs abbildet. Einfach, oder?

Das ist fast das ganze Bild – aber es gibt ein paar wichtige Akteure, die Sie kennen sollten und die dieses Umfeld etwas komplexer machen. Wahrscheinlich werden Sie diesen Akteuren selbst begegnen; wenn Sie ihre Rollen verstehen, sind Sie besser gerüstet, um sich in diesem Markt sicher zu bewegen.

GoO/REC-Trader

Zuerst: Trader. Trader im GoO-Markt arbeiten, indem sie Positionen in GoO-Zertifikaten eingehen und je nach Marktzeitpunkt und aktiven Strategien gezielt kaufen und verkaufen. Anders als Projektentwickler initiieren Trader in den meisten Fällen keine erneuerbaren Energieprojekte selbst, sondern konzentrieren sich darauf, Preisunterschiede über verschiedene Zeiträume, Regionen und Märkte auszunutzen. Typischerweise halten sie ein eigenes GoO-Inventar, nutzen verschiedene Finanzinstrumente wie Futures, suchen aktiv Preisrisiken und zielen darauf ab, von Marktbewegungen und saisonalen Mustern bei Zertifikatspreisen zu profitieren.

GoO/REC-Broker

Als Nächstes: Broker. Sie fungieren als Vermittler im GoO-Markt, ohne Eigentumspositionen an Zertifikaten zu übernehmen. Sie sind die klassischen Mittelsmänner: Broker bringen Käufer und Verkäufer zusammen, ermöglichen Transaktionen und verdienen dabei Provisionen, statt von Markt-Timing zu profitieren. Broker initiieren keine erneuerbaren Energieprojekte und halten auch keine Bestände über längere Zeiträume, sondern versuchen aktiv, ihre Exponierung gegenüber GoO-Marktpreisen zu minimieren. Zu den typischen Aufgaben eines Brokers gehören, Marktentwicklungen aktuell zu verfolgen, dieses Wissen an Kunden weiterzugeben, umfangreiche Netzwerke von Gegenparteien zu pflegen und sicherzustellen, dass spezifische GoO-Anforderungen mit verfügbarem Angebot gematcht werden können. Häufig sind Broker in Umweltberatungsorganisationen integriert oder pflegen enge Beziehungen zu ihnen und helfen Kunden dabei, Compliance- und Dokumentationsanforderungen zu erfüllen.

GoO/REC-Aggregatoren

Und schließlich: Aggregatoren. Von allen Akteuren im GoO-Markt verfolgen Aggregatoren den einzigartigsten Ansatz – und einen, der dem Ökosystem zugutekommt. Der Aggregator konzentriert sich vor allem darauf, Zertifikatsvolumina mehrerer Erzeuger zu größeren Paketen zu bündeln, die anschließend in Auktionen oder Ausschreibungen gehen. Da diese Volumina gebündelt sind, sind sie für große Käufer in der Regel attraktiver – darunter Broker, Versorgungsunternehmen und Trader. Auch wenn sie typischerweise keine neuen erneuerbaren Projekte selbst entwickeln, identifizieren sie häufig neue Produktionsvolumina und pflegen langfristige Beziehungen zu Erzeugern; zudem bieten sie verschiedene Support-Services und besondere Leistungen. Anders als reine Trader ignorieren Aggregatoren kurzfristiges Markt-Timing und legen mehr Wert auf stabile Lieferkanäle und Beziehungen. Sie müssen standardmäßig Eigentumspositionen an Zertifikaten übernehmen, haben aber kein Interesse an Spekulation, sondern weisen im Vergleich zu Tradern deutlich konstantere Kauf- und Verkaufsmuster auf – etwa durch regelmäßige Auktions- und Ausschreibungstermine.

Falls Sie sich fragen: Soldera ist ein GoO- und REC-Aggregator. Aber wir sind ein Aggregator mit einem einzigartigen Angebot für Erzeuger – über die reine Bündelung von Volumina hinaus. Vor allem eliminieren wir den bürokratischen Prozess, in dem Erzeuger ertrinken, mit KI-gestützter Managementsoftware, die für jede regulatorische Jurisdiktion maßgeschneidert ist. Außerdem bieten wir Zugang zu automatisierten Verkaufsstrategien, einschließlich DCA und Forward-Hedging (mehr dazu in unserem Artikel über die Maximierung von GoO-Gewinnen hier). In Kombination mit unserem umfangreichen Käufernetzwerk müssen Erzeuger wirklich keinen Finger rühren – in dem sicheren Wissen, dass wir die besten Preise für sie erzielen, während sie schlafen – Preise, die nur noch besser werden können, je mehr Erzeuger der Plattform beitreten und je bullisher der Markt wird.