Wie wird Trump den Markt für Zertifikate für erneuerbare Energien (REC) beeinflussen?

Am Montag, dem 20. Januar 2025, rief Trump einen nationalen Energienotstand aus und ordnete an, dass die USA aus dem Pariser Klimaabkommen austreten. Dieses Mal geht es deutlich schneller als 2017 mit der vierjährigen Wartezeit – es ist nur eine gesetzliche Verzögerung von 12 Monaten erforderlich. Entweder steigt die private Nachfrage nach erneuerbaren Energien rasch, oder die Energiewende könnte ernsthaft ins Stocken geraten, während die fossile Industrie Trumps Anweisung „drill, baby, drill“ befolgt – dennoch haben wir Hoffnung. Schauen wir uns an, warum wir auch Positives sehen:

Das ist nicht das erste Mal – und beliebt war es schon damals nicht.

Nach dem Austritt 2017 stellten sich Tech-Größen geschlossen gegen Trump, darunter sogar Elon Musk! Und auch wenn Musk sich inzwischen MAGA zugewandt hat, steht er nicht für die gesamte Branche. Apples Tim Cook bezeichnete den Klimawandel als „eine der großen Herausforderungen unserer Zeit“, während Microsofts Satya Nadella Emissionsreduktionen unabhängig von der Bundespolitik zusagte. 2019 bat ein ähnliches Aufgebot an Tech-Chefs Trump ebenfalls, im Pariser Abkommen zu bleiben. Selbst wenn Sie Musks Haltung nicht aus dem Kopf bekommen: Gegenüber Umwelt-Assets ist es womöglich weniger negativ, als Sie denken. Zwei seiner Unternehmen, Tesla und Solar City, erzielen beide Einnahmen aus dem Verkauf von Umwelt-Assets (CO₂-Zertifikaten bzw. RECs). Bei Musk ist es unwahrscheinlich, dass er sich negativ zu etwas positioniert, das seinen Firmen aktiv Milliarden eingebracht hat – trotz politischer Inszenierung.

Was die anderen Tech-Mogule betrifft, die sich geäußert haben: Niemand mag leere Worte, und diese Zusagen müssen sich definitiv weiterentwickeln. Aber sie sind nicht nur Show – Microsoft verdoppelt den Einsatz für seine ambitionierte Strategie, sein ehrgeiziges Ziel von 100% erneuerbarer Energie bis 2030 mit einem 20-Jahres-Vertrag mit Singapurs größtem Solarprojekt zu erreichen. Googles konsequente Nutzung von 100% erneuerbaren Energiequellen und die optimierten Beschaffungsprozesse in 100 Tagen setzen ein starkes Beispiel, während Metas Ausbau auf 12 GW erneuerbare Energie durch Partnerschaften wie das ENGIE-Abkommen in Texas die Größenordnung des nötigen Unternehmensanspruchs signalisiert. Wenn der Ernst der Lage weiter durchdringt, werden vermutlich auch andere in die richtige Richtung weiterarbeiten – und da REC-Entwertungen im Jahresvergleich zunehmen, ist klar: Der Unternehmensappetit auf RECs steigt trotz des Lärms in sozialen Medien weiter an.

Können Marktkräfte diese Regierung ausbalancieren?

Wahrscheinlich ja. Allerdings kommen einige neue, entscheidende Faktoren hinzu. Während der Inflation Reduction Act erhebliche Subventionen bereitstellt, müssen Trumps weitreichende Maßnahmen dagegen – darunter sein Genehmigungsstopp für Windturbinen vom 20. Januar und Stopps bei Küstenpachtverträgen – den Markt schnell zur Anpassung zwingen. Diese Einschränkungen, kombiniert mit Saudi-Arabiens verhärteter Haltung zugunsten fossiler Energien auf der COP29 (die bemerkenswerterweise nicht zu einer Abkehr von fossilen Brennstoffen aufrief), werden das zusätzliche Angebot an erneuerbarer Erzeugung verknappen und den globalen Markt für Erneuerbare & RECs in Richtung Innovation und Nachfrage treiben. Die Geschichte stützt diese Prognose: während Trumps erster Amtszeit „wurde die EU ambitionierter; China war zufrieden, sich von einer Co-Führungsrolle mit den USA zur alleinigen Führungsrolle zu entwickeln; Indien zog sich nicht zurück; und obwohl Brasilien sein Versprechen abschwächte, lag das an der Wahl von Jair Bolsonaro, selbst ein Klimaskeptiker.“ Die Klimasituation ist nur noch dringlicher geworden – wie in der Harvard-Analyse dokumentiert, hatte die Biden-Regierung kurz vor dem Ausscheiden die NDC-Ziele, die Emissionsminderungspläne, die jedes Land im Rahmen des Pariser Abkommens einreicht, auf 61–66% bis 2035 verschärft.

Denken Sie daran: Auch die Bundesstaaten haben Macht!

Nach dem Drehbuch von 2017, als Kalifornien und New York aggressive Ziele für erneuerbare Energien vorantrieben, müssen nun RPS-Anforderungen auf Ebene der Bundesstaaten und regionale Initiativen in den Mittelpunkt rücken – entscheidend, um den Klimafortschritt zu sichern, zumal Trumps Maßnahmen gegen erneuerbare Energien vor allem Bundesland und Bundesgewässer betreffen, seine Reichweite also begrenzen und einen dringenden Weg für klimapositive Entscheidungen der Bundesstaaten aufzeigen. Zudem führte Bidens Inflation Reduction Act dazu, dass ein überproportionaler Anteil an Investitionen und Jobaufbau in der Clean-Energy-Fertigung in Swing States stattfand – politisch unpopulär und wirtschaftlich schmerzhaft selbst für Republikaner, hier zurückzurudern. Viel Fortschritt ist bereits in Gang gesetzt.

Vergessen Sie nicht die Energiesouveränität

Erneuerbare Energien bedeuten mehr als nur das Vermeiden der CO₂-Emissionen hinter dem Klimawandel. Energiesouveränität ist eine globale Herausforderung, die für Regierungen immer wichtiger wird, da sie erkennen, dass eine unabhängige lokale Versorgung die Resilienz gegenüber einer Reihe von Faktoren erhöhen kann: von Stromausfällen durch Wetterereignisse wie Winterstürme (wie in Texas) bis hin zu geringerer Abhängigkeit von feindlicher staatlicher Energie, Volatilität der fossilen Märkte und energiepolitischen Kriegstaktiken. Für Europa, das über keine nennenswerten fossilen Reserven verfügt und importieren muss, liegt der Weg zu echter Energiesouveränität in einer Kombination aus erneuerbaren Energien und Kernenergie – und befreit den Kontinent von der Verwundbarkeit gegenüber der Geopolitik der Energie. Ähnlich gilt: Während die US-amerikanische fossile Inlandsproduktion einen gewissen Schutz vor globalen Marktschocks bietet, hat Trump seine protektionistischen Wünsche nach einem heimischen Wirtschaftsboom deutlich gemacht – was, wie seine Wirtschaft zwangsläufig erkennen wird, nur durch resiliente Energiesysteme wirklich gelöst wird, die nicht von gegnerischen Staaten als Waffe eingesetzt oder durch Marktschwankungen gestört werden können.

Verlieren wir nicht die Hoffnung

Trumps Austritt ist nicht gut, aber REC-Märkte haben eine starke Chance zu zeigen, dass diese Regierung auf der falschen Seite der Geschichte steht – und dass die Nachfrage nach erneuerbarer Zertifizierung weiter wächst. Das ermöglicht es der Branche, sich mit mehr Professionalität und fortgesetzter freiwilliger Beteiligung weiterzuentwickeln. Selbst wenn Trump die Förderung fossiler Energien ankurbeln will, wird erneuerbarer Strom kontinuierlich zur günstigeren Wahl – was die etablierten fossilen Interessen in der Regierung eindeutig beunruhigt, die sichtbar härter arbeiten, um ihre Agenda durchzusetzen.

Egal, wie sehr sie es versuchen: Der Zertifikatehandel wird immer einen unmittelbaren Weg für Klimaschutz bieten – zusammen mit der Kombination aus Politik der Bundesstaaten, Unternehmenszusagen und internationalem Ehrgeiz, die sicherstellt, dass der Klimafortschritt weitergehen kann. Optimismus und Momentum halten uns auf Kurs.