Mis on backwardation EAC turul?

Backwardation on kasulik kauplejatermin. Kuid EAC-de puhul mõjutab see taastuvenergia hankimise strateegiat, mis omakorda mõjutab ettevõtte kestlikkuse tulemusi. Samuti on oluline, kuidas backwardation rakendub eripäraselt energia päritolusertifikaatide (EAC) turgudel, kus see võib turu üldseisu kohta palju öelda. Tavapäraste varade puhul on backwardation’il lihtne määratlus. See tekib „kui kauba praegune spot-hind on kõrgem kui selle futuurlepingu hind, mille tulemuseks on langev forward-kõver“.

EAC-de kontekstis tekib backwardation aga ka siis, kui EAC praegune spot-hind on kõrgem kui tuleviku- või forward-lepingutes nähtav hind, mis tähendab, et praegused aastakäigud näitavad kõrgemaid ostu-/müügitasemeid kui hilisemad aastakäigud . Kuna kõnealune kaup (EAC) on aga juba olemas aastapõhise instrumendina, on aasta (nt „2025“) EAC enda külge olemuslikult seotud atribuut ning eri aastaid hinnastatakse turul vaikimisi eraldi. Seega tuleb backwardation’ist rääkides mõista seda tulevaste aastakäikude (nt „2026“ või „2027“) kontekstis, mitte nii, et täpselt sama vara on tulevikus vähem väärt. Praegused aastakäigud ei ole paratamatult kasutatavad pärast nende kustutamise tähtaega. Kui kehtivusaja lõpp tekitab veel segadust, leiate lisateavet eluigade ja aegumise kohta meie vastavast artiklist siin. Kui „backwardation’i“ visuaalselt jälgida, on see alati nähtav: hinnakõver paistab aastakäikude ridade edenedes allapoole kalduvat.

Backwardation’i näitlik hinnatabel ( andmed üksnes illustratiivsed ):

Miks võib jooksva aasta EAC maksta rohkem kui tulevane?

1. Avalikustamistähtajad: EAC kasutatavus sõltub sellest, kas tähtaeg on möödunud (vaata kõiki avalikustamistähtaegu siit ), seega võivad tähtaegade lähenedes kohe kasutatavate aastakäikude nõudlust järsult kasvatada puudulik ettevalmistus. Kiire meeldetuletus: energia päritolusertifikaatidel (EAC-del) on igal ühikul atribuudid , mida ei saa muuta, sh tootmisaasta; see tähendab, et odavam tulevane sertifikaat ei saa katta jooksva aruandlusaasta varude puudujääki.
2. Standardite ebakindlus: Lisaks võivad hankestandardid muutuda; hiljutine näide on GHG Protocoli Scope 2 muudatuste kavand . Seetõttu võib iga uus lahknevus standardite vahel või mõni oluline standard, mis lisab uusi juhiseid lubatava taastuvenergia „ sobitamise “ loogika kohta, ostjaid ettevaatlikuks teha. Kui standardid muutuvad, ei taha keegi jääda forward-lepingu vastaspooleks, kelle kätte jäävad kasutuskõlbmatud GO-d. Seega väldivad ostjad eeldusi standardite kohta, mis määravad EAC-de kasutatavuse: nende praegune kuju ei pruugi 6 kuu pärast sama olla.
3. Ebaselge tulevane tarbimine: Muutuvate prognoositud tarbimisnäitajatega töötades võib olla üsna keeruline täpselt sobitada konkreetseid EAC vajadusi, näiteks sõltumatute kriteeriumiskeemide puhul (nt EKOenergy ) või alla-aastase sobitamise korral. Muidugi on palju ostjaid, kes teatud ebakindlust aktsepteerivad, maandades oma tulevasi EAC vajadusi forward-ostudega. Väga keerukate tellimuste puhul ei saa aga mõnikord nii kaugele ette planeerida.
4. Projektipakkumise kasv: Uute tootmismahtude lisandumine turule ja nõudluse kasvust möödumine võib panna ostjad tulevast hinnaliikumist negatiivselt hindama. Ülepakkumine on EAC turul levinud teema ning kui sellel on tulevikus prognoositav alguspunkt, kajastub see forward-kõveral.

Kõik need tegurid, eriti koos fundamentaalsete hinnamõjuritega nagu regulatiivne ebakindlus või ilma mõju pakkumisele , võivad põhjustada backwardation’i. Lihtsalt öeldes annab turg märku, et tänane nappuse hinnalisa ei pruugi hilisemates aastakäikudes püsida.

Kuidas mõjutab backwardation EAC-dega kauplemist?

Tavaliselt on backwardation lihtsalt viide lühiajalisele nappusele ning olenevalt aastaajast meenutab backwardation’is turg ostjatele sageli, et nad lähenevad konkreetsele tähtajale (või tähtaegade kogumile) riigis, kus EAC netoimport on ebaproportsionaalselt suur (nt Saksamaa ) ja kus ostjad konkureerivad sageli kehtiva pakkumise pärast tähtajahooaja lähenedes. Backwardation’i vastand contango viitab lõdvematele lähiaja tingimustele ja tugevamatele ootustele kaugemas tulevikus.

Kus saan kaubelda GO forward’ite ja futuuridega?

Nüüd, kui mõistate backwardation’i, on aeg vaadata üle asjakohased kauplemiskohad. Kõigepealt pakub Soldera GO forward-turge, kasutades meie platvormil enam kui 4 000 taastuvenergia tootja mahtusid, mis võimaldab otsest turule ligipääsu sügavale likviidsusele. Teise võimalusena pakub EEXi GO futuuriturg futuurikogemust (kuid pidage meeles: futuuridega kaubeldes on tegu üleantavate, standardiseeritud lepingutega, mida erinevalt forward’itest tavaliselt kohandada ei saa). Forward’ite ja futuuride erinevuse kohta oleme kirjutanud põhjalikuma ülevaate siin .

Kuid pidage meeles: GO-dega kauplemine on lisaks hinnariskile keerukam. Kui plaanite sertifikaate kustutada, peate teadma, kas kaubeldav EAC kehtib väite jaoks, mida teie või teie klient soovib esitada. Soldera platvorm pakub hallatavaid kontosid igas jurisdiktsioonis nõuetele vastavaks kohalikuks EAC-de kustutamiseks seal, kus see on võimalik, ning filtreerib sertifikaatide inventari täpselt nende regulatiivsete standardite alusel, mida peate järgima, ammu enne ostukorralduse täitmist. Soldera tagab ka auditeeritavad ekspordid ja tõendusmaterjalid teie kustutamiste taga, mis on ülioluline igale taastuvenergia ostjale, kes soovib tehinguid dünaamiliselt teha – vajate süsteemi, mis haldab taustal dokumente ja auditijälge. Kui see tundub teile sobiv, broneerige demo ja tutvuge platvormiga.