Soldera Feature Spotlight: Herkunftsnachweise (HKN) / Guarantee of Origin (GoO) über Zweckgesellschaften (SPVs) hinweg verwalten

Stellen Sie sich vor, Sie verwalten Erneuerbare-Energien-Assets in ganz Europa. Jedes Projekt wird in einer eigenen Zweckgesellschaft (SPV) gehalten, und jede SPV ist berechtigt, Herkunftsnachweise (HKN) / Guarantee of Origin (GoO) zu erhalten. Natürlich müssen diese HKN verwaltet und verkauft werden – doch effiziente Konzernstrukturen wie SPVs, Holdinggesellschaften und Mantelgesellschaften lassen sich oft nicht in einfache operative Prozesse übersetzen, insbesondere in compliance-intensiven Bereichen wie der Zertifizierung erneuerbarer Energien. Bevor wir uns die verfügbaren Tools zur Optimierung von HKN-Management und -Verkauf für SPV-Eigentümer ansehen, sollten wir zunächst verstehen, warum SPVs in dieser Branche so beliebt sind.

Warum sind SPVs in der Finanzierung erneuerbarer Energien so beliebt?

Viele große Erzeuger erneuerbarer Energien entscheiden sich aus gutem Grund für SPV-Strukturen: Sie sind schnell aufzusetzen, ermöglichen eine projektbezogene Finanzierung, und sie isolieren Risiko und Haftung auf die jeweilige juristische Person. Diese Abschottung erleichtert es, Investoren anzusprechen, da SPVs eigenständige juristische Personen sind, die die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines einzelnen Projekts abschirmen und so das Risiko für den jeweiligen Kapitalgeber begrenzen – etwa private Investoren, Sponsoren oder staatliche Stellen. Diese Struktur ermöglicht zudem eine Non-Recourse-Finanzierung, bei der Kreditgeber auf die Cashflows des Projekts statt auf die umfassendere Bilanz der Muttergesellschaft abstellen. Vereinfacht gesagt: „Die Rückzahlungsfähigkeit wird anhand der vom Projekt generierten Cashflows beurteilt.“ Durch diese Projektisolation wird es für SPVs leichter, Kapital anzuziehen, da die Struktur klare Rückzahlungserwartungen setzt und die Due Diligence massiv vereinfacht.

Warum erschweren SPVs den Umgang mit Zertifikaten?

Ganz einfach: Die Trennung von Assets schafft mehr Unsicherheit beim Umgang mit unterschiedlichen nationalen Registern in verschiedenen Regionen, die die Autorisierung einzelner Nutzer für verschiedene Unternehmen mit unterschiedlich hohem Aufwand ermöglichen. Die meisten Erzeuger managen HKN über mehrere SPVs hinweg, indem sie Folgendes tun – alles problematisch:

• Inhouse bedeutet, alles selbst zu machen: Sie müssen sich Zugriffsrechte und zahlreiche Zugangsdaten für all Ihre SPVs merken; das wird schnell zur Jongliernummer, wenn Sie sich wiederholt einloggen müssen, um großvolumige Abläufe zu bearbeiten.
• Outsourcing bedeutet, dass Sie alles an lokale Manager der Produktionseinheiten delegieren, die meist keine HKN-Expertise haben oder HKN aufgrund ihres prozentualen Umsatzanteils naturgemäß geringer priorisieren als den Energieverkauf.

Ohne konsolidierte Übersicht auf Teamebene ist es unvermeidlich, dass irgendwo im Verlauf etwas liegen bleibt – insbesondere, weil die manuelle Komplexität mit steigender SPV-Anzahl, Headcount und Portfoliogröße auf nicht nachhaltige Niveaus anwächst.

Warum Informationsvakuums Geld kosten

HKN eigenständig zu verwalten ist schwierig – aber Fehler zu vermeiden, wenn Management auf Teamebene stattfindet, ist besonders wichtig: Interne Fragmentierung schafft Wissenssilos, wodurch sich der Verwaltungsaufwand immer weiter aufschaukelt.

Wenn unterschiedliche Teammitglieder (z. B. diejenigen, die HKN verkaufen sollen) verschiedene SPVs oder Länder betreuen müssen, entstehen inkonsistente Prozesse und Koordinationsprobleme. So könnte ein Trader Cross-Portfolio-Hedging-Chancen verpassen, wenn HKN einer bestimmten Region oder eines Ökolabels eine Prämie erzielen – doch ohne eine schlanke Übersicht über Produktionseinheiten oder Bestände können Sie nicht reaktiv über SPVs hinweg handeln.

Compliance-Lücken entstehen auch, wenn regulatorische Änderungen verschiedene SPVs (oder die darin enthaltenen Produktionseinheiten) zu unterschiedlichen Zeitpunkten betreffen – das schafft besondere Herausforderungen für das grenzüberschreitende HKN-Management. Die Reporting-Komplexität wird zum monatlichen Albtraum, wenn Investoren HKN-Performance-Daten auf Portfolioebene verlangen, Sie aber mit Logins kämpfen, um Berichte aus mehreren SPVs und Registern zusammenzutragen.

Die konsolidierte Management-Lösung

Die Antwort ist nicht, SPV-Strukturen abzuschaffen – ihre Vorteile sind klar, und das ist aufgrund von Finanzierungsvorgaben oft ohnehin unmöglich. Stattdessen brauchen Sie ein HKN-Management, das oberhalb der SPV-Ebene mit vollständiger Genauigkeit arbeitet und dabei die zugrunde liegenden Strukturen respektiert.

Soldera macht genau das. Stellen Sie es sich so vor: Ihre SPVs bleiben getrennte juristische Personen, aber ihre HKN-Prozesse sind mit einem einzigen Management-Gehirn verbunden. Jede SPV behält ihre Identität für rechtliche und finanzielle Zwecke, doch Ausstellung, Handel und Compliance der HKN laufen durch unser koordiniertes System – eine zentrale, verlässliche Datenquelle.

• Einheitliche Dashboard-Ansicht bedeutet: Jede SPV erscheint auf einer Plattform. Für Produktionseinheiten sehen Sie Ihren Windpark A in Deutschland, Solarprojekt B in Spanien, Wasserkraft-Asset C in Norwegen – alles gleichzeitig sichtbar, mit Beständen in Echtzeit. Für den Bestand sind alle HKN mit derselben Präzision einsehbar.
• Einheitliche Strategie ermöglicht es Ihnen, portfolioweite Handelsregeln festzulegen, die automatisch für relevante SPVs gelten – z. B. Forward-Hedging von 60 % der Produktion des nächsten Jahres über alle Assets hinweg, mit länderspezifischen Mindestpreisen.
• Automatisierte Compliance erfüllt die Registeranforderungen jedes Landes automatisch und vereinfacht Transaktionshistorie, automatische Rechnungsstellung und konsolidiertes Reporting für alle SPVs – alles unter einem Dach.

Vorteile aus der Praxis

Bestehende Soldera-Mitglieder – etwa ein Branchenführer, der HKN-Prozesse in ganz Europa über mehrere SPVs hinweg steuert – berichten: „wegen der Menge an Assets und Zertifikaten, mit denen wir jeden Monat umgehen müssen“ (pro SPV), sei konsolidiertes Management essenziell. Unternehmen, die unser konsolidiertes SPV-Management nutzen, berichten von deutlichen Verbesserungen:

• Zeitersparnis reduziert das Portfoliomanagement von Stunden pro Woche auf nur 30 Minuten pro Monat und ermöglicht es einer Person (oder per Multi-User-Zugriff), Hunderte von Assets über mehrere SPVs hinweg zu überblicken.
• Erlösoptimierung durch professionelle Verkaufsprozesse mit strukturierten Ausschreibungen erzielt konstant 10–25 % Prämien über Benchmark-Preisen und setzt bewährte Strategien zur Maximierung des Gewinns aus HKN-Verkäufen über Ihr gesamtes Portfolio hinweg um.
• Administrative Entlastung beseitigt schlampige Excel-Dateien, standardisiert Compliance bei manuellen Registerinteraktionen (Registrierung, Übertragungen), Transaktionshistorie, konsolidiertes Reporting sowie Abstimmungs-Calls zwischen verschiedenen Asset-Managern.
• Strategische Klarheit ermöglicht fundierte Entscheidungen zu Terminverkäufen, Preisstrategien und Markt-Timing durch Insights auf Portfolioebene.

Nächste Schritte

Wir wollen nicht arrogant klingen, aber wenn Sie HKN über mehrere SPVs hinweg managen, kostet Ihr aktueller Ansatz wahrscheinlich zu viel Zeit und Geld und liefert weniger als nötig. Wir empfehlen, das frühzeitig in den Griff zu bekommen – denn der Verwaltungsaufwand wird nur weiter steigen, wenn Ihr Geschäft wächst und international expandiert, Ihre betreuten Produktionseinheiten komplexer werden und sich regulatorische Anforderungen weiterentwickeln.

Bei Soldera haben wir die Plattform speziell für das HKN-Portfoliomanagement über mehrere SPVs hinweg entwickelt und verwalten derzeit über 3.000 Produktionsstandorte in ganz Europa für Unternehmen wie Nuveen, Svea Solar, Sunly, Solör Bioenergi, Utilitas und BaltCap.

Wir sagen offen: Keine Konzernstruktur ist für uns zu schwierig, um sie für Sie zu konsolidieren. Lassen Sie uns besprechen, wie konsolidiertes HKN-Management für Ihre Portfolio-Struktur und Ihre Wachstumspläne im Bereich erneuerbare Energien funktionieren kann.